盈股网在线关税风暴下的美联储困局：加息or降息？一场危险的平衡游戏正在上演

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汇通财经APP讯——特朗普政府25%的汽车关税如同投入全球经济湖面的一块巨石，激起层层涟漪。当贸易战硝烟弥漫之际，美联储正面临前所未有的政策困境：一边是可能因关税推高的通胀压力，一边是可能受损的经济增长动能。在这场危险的平衡游戏中，美联储选择了"以静制动"，但市场深知，这场静默只是暴风雨前的宁静。关税的双面刃效应明尼亚波利斯联储主席卡什卡利的表态道出了美联储的两难处境：关税既可能通过推高物价刺激通胀，又可能通过抑制经济活动减缓增长。这种"左右互搏"的效应让货币政策陷入混沌。历史经验显示，特朗普第一任期关税曾迫使美联储降息救市，但如今的高通胀环境已改写游戏规则，使得传统政策应对手段失效。数据迷雾中的政策观望美联储上涨选择按兵不动，将基准利率维持在4.25%-4.50%区间，这种"静默策略"背后是多重考量：一方面，PCE物价指数持续高于2%目标半个百分点，圣路易斯联储主席穆萨莱姆甚至放风可能加息；另一方面，芝加哥联储主席古尔斯比仍坚持认为存在降息空间。这种政策分歧反映出数据信号的混乱与不确定性。随时可能转向的政策火药桶安永经济学家Lydia Boussour的警告一针见血：美联储当前的平静只是表象。随着周五PCE数据和下月就业报告的出炉，政策天平可能随时倾斜。若通胀预期失控，鹰派加息可能卷土重来；若就业市场恶化，鸽派降息或将占据上风。这种政策敏感性使得市场如同坐在火山口上，随时准备应对可能的转向。总结在这场由关税引发的经济变局中，美联储的观望策略既是无奈之举，也是明智之选。但所有人都心知肚明：当数据迷雾散去之时，就是货币政策亮剑之日。在全球贸易战阴影下，美国经济这艘大船正驶向未知水域，而美联储的每一次政策调整，都可能引发新的市场海啸。

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